报告摘要

　　 　　投资观点:5月国内新能源汽车销量8.2万辆，同比下降23.5%，环比上升14%。行业整体表现呈现逐步复苏。中游动力电池装机3.5GWh，同比下降38%，环比下降3%。展望下半年，国内市场将稳步复苏，欧洲市场大概率实现快速增长。汽车电动化是大势所趋，建议重点关注动力电池和电池材料方向。本周光伏供应链价格企稳，硅料价格创前期历史新低，接近一线企业老线，二线企业成本线。在这个阶段， 硅材料厂商稳定价格的意愿比较强烈。短期来看，单晶电池价格波动较小。从需求端来看，7月初仍会有部分630抢装项目延期，而在户用和UHV项目持续安装的影响下，7、8月份国内需求似乎更有支撑，部分海外市场会逐渐回暖，因此价格回落会更慢。组件方面，目前看来，随着部分630项目的推迟和海外市场的缓慢复苏，7月初的订单量仍有支撑，8月份的市场情况仍取决于海外疫情控制程度和国内需求的整合情况。 　　新能源汽车:据中汽协统计，5月国内新能源汽车销量8.2万辆，同比下降23.5%，环比上升14%。行业整体表现呈现逐步复苏。中游动力电池装机3.5GWh，同比下降38%，环比下降3%。展望下半年，国内市场将稳步复苏，欧洲市场大概率实现快速增长。放眼全球，汽车电动化是大势所趋。中国的动力电池产业在国际上已经很有竞争力了。未来优质企业将立足中国，占领全球市场。中游建议关注动力电池和电池材料方向，主要标的:当代安普科技股份有限公司、恩杰、兴源材料、 党生科技、亿纬锂能、郭萱高科、欣旺达等上游资源方向，建议关注华友钴业、韩瑞钴业、天齐锂业、赣锋锂业。 　　新能源发电:本周光伏供应链价格企稳为主。硅材料方面，前期单晶材料价格创历史新低，接近一线企业和二线企业的成本线。现阶段硅料厂商平抑价格的意愿比较强烈。硅片方面，3月初以来多晶硅片价格一路下跌，尤其是进入4月份后，由于市场需求大幅下降，多晶硅片价格快速下跌，跌破各企业成本线。***于单晶硅片部分，龙头企业的价格到目前为止基本保持不变。***近在国内630项目的带动下，单晶硅片出现了下滑的趋势，主要是受疫情影响期间， 单晶硅片企业仍保持接近满负荷生产和开工率；另一方面，新扩大的产能也如期释放，市场上单晶硅片的供应仍然大于需求。预测龙头厂商价格必然下降松动。电池方面，似乎在6月份，在中国630的影响下，短期内单晶电池的价格波动较小。从需求端来看，7月初仍将有部分630项目延期开工，而在户用和UHV项目持续安装的影响下，7-8月国内需求似乎更有支撑，部分海外市场也将逐渐回暖，因此单晶电池价格下降会更慢。就组件而言， 很多海外市场第二季度的需求并没有疫情之初预期的那么疲软，630再次抢装使得5-6月一线元器件整体开工率依然保持高等级。然而，在大幅度扩大生产后，在下半年，价格竞争变得更加激烈。目前看来，在部分630项目延期和海外市场复苏缓慢的情况下，7月初的订单量仍有支撑，但8月份的市场情况仍取决于海外疫情控制程度和国内需求整合情况。关注对象:隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳威创、金高科技、福莱特。风电方面，上海市发改委发布《可再生能源和新能源发展专项资金支持办法(2020年版)》。2019 -2021年投产的海上风电奖励标准为0.1元/千瓦时，单个项目年度奖励金额不超过5000万元，奖励时间连续五年。我们维持之前对风电行业的判断，海上风电增速弹性较大。关注对象:杨明智能、金风科技、中材科技、天顺风能、***赫电气。 　　工业储能:4月规模以上工业增加值同比增长3.9%，年内***转正；当月工业机器人产量19257台，同比增长26.6%，制造业持续复苏。一方面，疫情背景下生产线自动化需求呈现刚性，5G带来的3C需求复苏相对确定，中游制造业资本支出拐点临近。在劳动力成本上升、进口替代的背景下，智能制造热潮未改。我们看好工业自动化行业在工业互联网大趋势下的长期稳定增长。继续推荐行业龙头汇川科技，推动公司“双***战略”；此外， 建议关注麦戈美特，麦戈美特在消费家电变频和工控领域技术领先。

推荐阅读：

10kV真空断路器运行分析2

12kV户内真空断路器的相关维修检测项目

过孔导电滑环的定义