溶剂DMC是电解液的核心物质，电解液直接在下游。此轮涨价源于下游需求爆发的形势下，行业供给严重不足。根据领先电池制造商的生产调度，当代安培科技有限公司在9月上半月创下历史新高，比亚迪预计9月将恢复高速增长。叠加海外疫情控制电动车需求回暖，电解液环节高于国内电池需求增速，电解液厂商有望保持较高增速。根据电解液龙头厂商的生产调度，天赐材料和新舟邦电解液9月出货量预计同比增长90%，环比增长10%。在产销两旺的情况下， 9月份电解液产品价格上涨的概率很大。锂电池和电解液的产量增加，增加了对溶剂DMC的需求。

　　 　　溶剂DMC根据产品纯度分为工业级、电池级和超纯级。只有纯度高于电池级的产品才能用于锂电池电解液。普通工业DMC通常用作涂料、粘合剂、聚碳酸酯PC等的溶剂。电池级DMC和超纯DMC需要从工业DMC中蒸馏出来，一般通过连续反应生成，工艺技术难度极大，产品纯度一般在99.999%以上。同时，下游客户对产品纯度和微量杂质的一致性要求极高。如果溶剂DMC生产过程中杂质和水分控制不稳定，会影响电解液的质量，所以下游客户的认证周期为2-3年，通常下游客户不会轻易更换供应商。 　　电池级DMC技术难度高，客户验证周期长，龙头企业壁垒高，竞争格局清晰。电池级DMC全行业有效产能不超过10万吨，供应商只有三家——实达盛华7.5万吨、海科鑫源1.5万吨、中烟红四方1万吨。 　　橡树股份曾在互动平台上表示，公司有2万吨DMC的产能，但据电解液厂商称，橡树股份一直无法投产DMC产品。5月8日，从全景网的咨询中可以看到，橡树股份表达了“受疫情影响，锂电池电解液市场需求低迷”的观点。但从天赐材料、新舟邦等电解液龙头厂商的半年报来看，上半年电解液需求同比为正。 　　据业内人士透露，橡树股份DMC产能迟迟不投产的原因是工艺问题没有解决。橡木有限公司固体离子液体催化剂丢失，无法连续生产。催化剂流失后需要停厂更换催化剂，导致2万吨产能的工厂年出货量只有几千吨工业DMC，质量达不到电池级纯度。 　　除了奥克试图进入电池级DMC环节，电解液龙头企业新舟邦也宣布了自建电池级DMC产能，但***今未在生产公告中披露。 　　奥科和新舟邦电池级DMC难以投产，充分说明电池级DMC隐形门槛极高。要解决现有的供需矛盾，就要重点关注有产能和R&D优势的龙头厂商。 　　***龙头公司石大盛华目前DMC产能7.5万吨。根据公告，公司计划于2021年4月投产福建项目，产能为2万吨EC和10万吨电池级DMC。预计电池级DMC全面投产后产能将翻倍，总市场份额接近90%。据了解，福建新增产能将采用新工艺、新技术，生产成本更低，质量更高，毛利率更高。行业内其他厂商目前没有大规模扩张计划，预计三年内实达盛华在溶剂DMC行业的寡头垄断格局难以被打破。 　　这一轮电池级DMC由于供需失衡，开始了新一轮的涨价周期。现场装置开工率低，二级厂商海科化工计划停车检修，中烟红场装置未能投产。橡树股份被延迟生产，只有***龙头公司石大盛华全面生产销售。 　　未来在没有大规模新增产能的情况下，随着下游电解液需求的持续爆发，短时间内难以缓解行业有效产能严重不足的局面，下半年电池级DMC供需矛盾依然较大，未来电池级DMC产品价格有望再创新高。

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